안녕하세요. 미장 분석 전문가를 노리는 달삣삐입니다. 오늘은 맥도날드(MCD)에 대해 분석해보고자 합니다.
최근 3년 사이 S&P지수가 약 24% 증가하고, 세계 주식시장에서 미국이 차지하는 비중이 23년 58%에서 25년 70%로 오른 만큼, 미장에 대한 관심이 어느 때보다 높은 상황인 것 같습니다. 몇 년 전 코인 열풍 당시의 조금 아쉬웠던 기억을 되살려 이번에는 제대로 투자해보고자 글을 포스팅해보고자 합니다.
회사 개요
이 회사는 뭘로 돈 벌고 있는 회사일까요? 간단히 짚어보겠습니다.
📍회사 소개
맥도날드는 전 세계 100개 이상의 국가에서 레스토랑을 운영하며, 햄버거, 감자튀김, 음료 등 다양한 메뉴를 제공합니다. 매출은 크게 회사가 직접 운영하는 직영 매출과 프랜차이즈 매출로 나뉘며, 프랜차이즈 매출이 약 60%를 차지합니다.

📍회사 비즈니스 모델 / 수익구조 / 효자상품
맥도날드는 프랜차이즈 시스템을 통해 수익을 창출합니다. 전 세계적으로 약 40,000개의 매장 중 대부분이 프랜차이즈로 운영되며, 회사는 로열티와 임대료 수입을 얻습니다. 또한 디지털화와 배달 서비스 확대에 주력하고 있습니다. ‘3D’ 전략(Digital, Delivery, Drive-thru)을 통해 고객 편의성을 높이고 매출을 증대시키고 있습니다.

📍회사투자부문과, 투자전략, 미래 전망 예측
맥도날드는 디지털 주문 서비스와 배달, 드라이브스루 채널을 통해 소비자 편의성을 증대하고 있습니다. 최근에는 지속 가능성 및 환경 문제 대응을 위한 다양한 캠페인 및 계획을 실행 중입니다. 
재무분석 지표 5가지
뉴턴도 망했다던 주식투자를 성공하기 위한 핵심은 바로 투자심리를 아는 것이 아닐까요? 저는 개인적으로 그 투자심리를 자극하는 것이 정량적인 재무지표라고 생각하는데요. 그래서 주가에 영향을 미치는 대표적인 재무지표 5가지에 대해 알아보겠습니다.
🔷 첫번째, 매출액
2023년 맥도날드의 매출액은 약 254억 9,370만 달러(한화 약 30조 5,924억 원)로 전년 대비 10% 증가하였습니다. 동종업계 대비 매출 성장률은 평균 수준으로 평가되며, 이는 맥도날드의 안정적인 시장 지위를 반영합니다. 미래 전망은 디지털화와 배달 서비스 확장에 따라 긍정적으로 예상됩니다. 
🔷 두번째, 영업이익
2023년 영업이익은 약 117억 4,530만 달러(한화 약 14조 1,934억 원)로 전년 대비 13.5% 증가하였습니다. 동종업계 평균 영업이익률이 20% 내외인 것에 비해 맥도날드는 약 46.1%의 영업이익률을 기록하여 업계 최고 수준을 유지하고 있습니다. 이는 효율적인 운영과 프랜차이즈 모델의 강점을 나타냅니다. 
🔷 세번째, EBITDA
2023년 EBITDA는 약 136억 9,700만 달러(한화 약 16조 5,000억 원)로 전년 대비 증가하였습니다. 동종업계 대비 EBITDA 마진이 높아 맥도날드의 수익성이 우수함을 보여줍니다. 미래 전망은 지속적인 비용 관리와 매출 성장으로 긍정적일 것으로 예상됩니다. 
🔷 네번째, 부채비율
맥도날드의 부채비율은 약 94.6%로, 경쟁사 대비 다소 높은 편입니다. 부채 구성은 주로 장기채무로 이루어져 있으며, 이는 회사의 적극적인 자본 활용 전략을 반영합니다. 그러나 안정적인 현금 흐름을 통해 부채 상환 능력은 양호한 것으로 판단됩니다. 
🔷 다섯번째, PER / PBR / EPS / ROE
📍PER
2023년 맥도날드의 주가수익비율(PER)은 약 25.29배로, 전년 대비 소폭 상승하였습니다. 동종업계 평균 PER이 20배 내외인 것을 감안하면, 맥도날드의 주가는 다소 고평가되어 있는 것으로 보입니다. 그러나 안정적인 수익성과 브랜드 가치를 고려할 때, 이러한 프리미엄은 정당화될 수 있습니다. 
📍PBR
주가순자산비율(PBR)은 현재 데이터가 제공되지 않아 정확한 값을 제시하기 어렵습니다. 일반적으로 맥도날드의 PBR은 10배 이상으로, 이는 자산 대비 주가가 높게 형성되어 있음을 의미합니다. 이는 맥도날드의 높은 브랜드 가치와 수익성을 반영한 결과로 해석됩니다.
📍주당순이익
주당순이익(EPS)은 2023년 기준으로 약 11.63달러로, 전년 대비 증가하였습니다. 동종업계 평균 EPS와 비교했을 때 맥도날드는 비교적 높은 수익성을 유지하고 있으며, 향후에도 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다.
📍ROE
ROE(자기자본이익률)는 2023년 기준으로 약 81.3%를 기록하며, 동종업계 대비 상당히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 맥도날드가 자본을 효율적으로 활용하고 있음을 나타내며, 프랜차이즈 모델을 통한 높은 수익성이 반영된 결과로 보입니다. 하지만 높은 ROE가 부채 의존도가 높은 기업 구조를 의미할 수 있기 때문에 부채비율과 함께 분석할 필요가 있습니다.
펀더멘탈(Fundamental) 분석 지표 3가지
그래픽카드가 좋다고 엔비디아 주식을 샀더니 대박났다는 커뮤니티의 간증들을 보면 브랜드 가치와 고객충성도가 어떻게 주가로 나타나는지 잘 알 수 있는 것 같습니다. 그렇다면 맥도날드 주식은 어떨까요? 이 기업의 내재적인 힘, 펀더멘탈에 영향을 주는 요소 3가지에 대해 알아보겠습니다.
1. 재무안전성
맥도날드는 높은 부채비율을 가지고 있지만, 강력한 현금흐름과 수익성을 바탕으로 채무 상환 능력이 충분한 기업으로 평가됩니다. 2023년 기준 부채 대비 EBITDA 비율은 2.9배 수준으로 안정적인 편이며, 지속적으로 현금 유동성을 유지하고 있습니다. 경쟁사 대비 현금흐름 창출력이 우수한 편으로, 경기 침체 시에도 상대적으로 안정적인 운영이 가능합니다.
2. 브랜드가치
글로벌 브랜드 평가기관 인터브랜드(Interbrand)의 2023년 브랜드 가치 평가에서 맥도날드는 약 460억 달러의 브랜드 가치를 기록하며, 전체 10위권 내에 포함되었습니다. 이는 코카콜라, 애플과 같은 글로벌 브랜드와 어깨를 나란히 하는 수준입니다. 맥도날드는 브랜드 충성도가 높은 편이며, 강력한 글로벌 인지도를 바탕으로 장기적인 성장 가능성이 높은 기업입니다.
3. 고객충성도
맥도날드는 글로벌 소비자들에게 꾸준한 사랑을 받고 있으며, 고객충성도가 매우 높은 기업입니다. 특히 로열티 프로그램과 디지털화를 통해 고객 유입이 꾸준히 증가하고 있으며, 2023년 기준 디지털 매출이 전체 매출의 35% 이상을 차지하고 있습니다. 경쟁사 대비 가격 경쟁력이 뛰어나고, 글로벌적으로 균일한 품질을 유지하고 있어 충성도 높은 고객층을 확보하고 있습니다.
모멘텀(Momentum) 분석 지표 3가지
주식 명언 중에 ‘선반영’, ‘킹반영’이라는 단어 아시나요? 호재도 많고 전망도 밝지만 그 가치들이 이미 주가에 반영되어서, 내가 주식을 샀는데 오르지는 않고 횡보하는 경우가 정말 많은 것 같습니다. 그래서 아래 3가지 지표들을 보면서 맥도날드 주식을 지금 사는게 좋은지, 아니면 과열된 주가가 떨어질 때까지 조금 더 기다려야 되는지에 대해 알아보겠습니다.
1. 주가 추이
최근 3년간 맥도날드의 주가는 꾸준한 상승세를 보이며, 2021년 약 230달러에서 2023년 290달러를 넘어섰습니다. 경쟁사인 스타벅스와 비교했을 때, 맥도날드의 주가는 안정적인 흐름을 유지하며 시장 변동성에 대한 저항력이 강한 모습을 보였습니다. 현재 주가는 50일 및 200일 이동평균선을 상회하며 상승세를 지속하고 있습니다.
2. RSI 지표
2024년 1월 기준 RSI(상대강도지수)는 약 68 수준으로, 과매수 구간에 진입할 가능성이 있습니다. 일반적으로 RSI가 70을 넘으면 단기적인 조정이 예상될 수 있습니다. 경쟁사 대비 현재 RSI는 약간 높은 편이며, 조정 시점에 대한 신중한 접근이 필요할 수 있습니다.
3. Stochastic 지표
스토캐스틱 지표는 현재 80 이상을 기록하며 과열 구간에 접어들고 있습니다. 이는 단기적으로 주가가 조정될 가능성이 있음을 시사합니다. 다만 장기적으로는 실적 성장과 브랜드 가치 등을 고려했을 때 우상향 흐름을 이어갈 가능성이 높아 보입니다.
시장전망 분석
아무리 좋은 우산도 비가 오지 않으면 팔리지 않듯이, 기업이 속한 시장이 어떻게 될 것인지를 파악해야 합니다. 시장 전망을 보고 호재와 악재는 어떤 것들이 있는지 알아보겠습니다.
📍올해 시장 전망
글로벌 패스트푸드 시장은 2024년에도 성장세를 이어갈 것으로 예상되며, 배달 및 테이크아웃 수요 증가가 중요한 동력이 될 것입니다. 향후 3년간 연평균 성장률(CAGR)은 약 4~5% 수준으로 전망되며, 맥도날드는 혁신적인 매장 운영과 디지털화를 통해 시장에서의 입지를 더욱 강화할 것으로 보입니다. 경쟁사 대비 브랜드 충성도가 높은 만큼, 향후 시장 점유율 확대 가능성도 높아 보입니다.
📍오늘 사도 될까? 호재 분석
맥도날드는 디지털화, 배달 서비스 강화, 친환경 정책 확대 등으로 새로운 수익 창출 기회를 만들어가고 있습니다. 인플레이션 환경에서도 가격 경쟁력을 유지할 수 있는 강점을 지닌 기업으로, 장기적으로는 안정적인 수익 창출이 예상됩니다. 특히 신흥시장 확장과 로열티 프로그램 강화는 추가적인 성장 동력이 될 것으로 기대됩니다.
📍오늘 팔아야 할까? 악재 분석
글로벌 경기 침체, 원자재 비용 상승, 최저임금 인상 등은 맥도날드의 마진 압박 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 건강식 트렌드와 패스트푸드에 대한 부정적인 인식 확대는 장기적인 리스크로 작용할 수 있습니다. 경쟁사들의 적극적인 마케팅과 혁신적인 메뉴 출시도 맥도날드의 시장 점유율에 영향을 미칠 수 있습니다.
결론
결론을 내보겠습니다.
정리하자면, 맥도날드는 강력한 브랜드 파워와 안정적인 수익 모델을 보유한 기업으로, 장기적인 투자 관점에서는 매력적인 선택일 수 있습니다.
다만 현재 주가가 고점에 근접해 있는 만큼, 단기적인 조정 가능성을 고려한 전략이 필요할 것으로 보입니다. 만약 장기 보유를 목표로 한다면 현재 수준에서 분할 매수를 고려할 수 있습니다.
그럼 다들 성공적인 투자 되시길 기원합니다.
