안녕하세요. 미장 분석 전문가를 노리는 달삣삐입니다. 오늘은 존슨 앤 존슨(JNJ)에 대해 분석해보고자 합니다.
최근 3년 사이 S&P지수가 약 24% 증가하고, 세계 주식시장에서 미국이 차지하는 비중이 23년 58%에서 25년 70%로 오른 만큼, 미장에 대한 관심이 어느 때보다 높은 상황인 것 같습니다. 몇 년 전 코인 열풍 당시의 조금 아쉬웠던 기억을 되살려 이번에는 제대로 투자해보고자 글을 포스팅해보겠습니다.
회사 개요
이 회사가 뭘로 돈 벌고 있는 회사인지 간단히 짚어보겠습니다.
1. 회사 매출, 영업이익
존슨 앤 존슨은 글로벌 헬스케어 및 소비재 산업에서 독보적인 입지를 갖춘 회사입니다. 주요 매출원은 제약, 의료기기, 소비재 세 가지 부문에서 발생하며, 2024년 총 매출은 약 977억 달러(약 125조 원)로 전년 대비 5% 증가한 수치를 기록했습니다.
2. 회사 비즈니스 모델 / 수익구조 / 효자상품
존슨 앤 존슨의 비즈니스 모델은 제약 부문의 고성장 약품, 의료기기의 첨단 기술 혁신, 그리고 소비재 부문의 높은 브랜드 충성도에 기반하고 있습니다.
제약 부문 : 항암제 및 면역치료제가 주요 성장 동력
의료기기 부문 : 첨단 로봇 수술 장비와 임플란트 제품에서 강세
소비재 부문 : 타이레놀, 뉴트로지나 등 생활 필수 소비재에서 높은 시장 점유율
3. 회사가 주로 투자하는 부문과, 투자 전략, 미래 전망
존슨 앤 존슨은 바이오테크 스타트업 인수와 신약 개발을 통해 제약 부문의 성장을 지속적으로 강화하고 있습니다. 또한, 의료기기 부문에서는 AI 기반 진단 기술에 대한 투자도 활발합니다. 향후 5년간 고령화 인구 증가와 신흥국 시장 확대로 인해 안정적인 성장이 기대됩니다.
재무분석 지표 5가지
뉴턴도 망했다던 주식투자….의 핵심은 심리가 아닐까 합니다. 그리고 그 심리를 자극하는 것은 정량적인 재무지표라고 생각합니다. 그래서 주가에 영향을 미치는 대표적인 재무지표 5가지에 대해 알아보겠습니다.
첫번째, 매출액
2024년 매출액은 977억 달러(약 125조 원)로, 전년 대비 5% 증가했습니다. 동종업계인 화이자와 머크와 비교했을 때 매출 성장률은 다소 낮지만, 전체 매출 규모는 여전히 상위권을 유지하고 있습니다. 2025년에는 신약 출시와 의료기기 부문 성장으로 1,020억 달러(약 131조 원)까지 증가할 가능성이 높습니다.
두번째, 영업이익
2024년 영업이익은 약 267억 달러(약 34조 원)로, 전년 대비 7% 증가했습니다. 화이자의 영업이익이 15% 감소한 것과 비교하면, 안정적인 성장세를 보이고 있습니다. 영업이익률은 27%로, 동종업계 평균(20%)보다 높은 편입니다.
세번째, EBITDA
2024년 EBITDA는 약 314억 달러(약 40조 원)로, 전년 대비 6% 증가했습니다. EBITDA 마진율은 약 32%로, 업계 평균(25%) 대비 높은 수준입니다. 이는 존슨 앤 존슨이 비용 효율성과 수익성에서 뛰어난 경쟁력을 갖추고 있음을 보여줍니다.
네번째, 부채비율
2024년 부채비율은 약 45%로, 동종업계 평균(60%) 대비 낮은 수준입니다. 주요 부채는 장기 채권 형태로 구성되어 있으며, 이자율이 낮아 부채의 건전성이 높습니다.
다섯번째, PER / PBR / EPS / ROE
PER : 2024년 기준 16배로, 동종업계 평균(18배)보다 낮은 수준입니다. 이는 상대적으로 저평가된 주식임을 시사합니다.
PBR : 2024년 기준 4.1배로, 동종업계 평균(3.8배)보다 약간 높은 수준입니다.
EPS : 2024년 EPS는 10.7달러(약 13,750원)로, 전년 대비 8% 증가했습니다.
ROE : 2024년 기준 24%로, 동종업계 평균(20%)을 상회합니다.
펀더멘탈(Fundamental) 분석 지표 3가지
그래픽카드가 좋다고 엔비디아 주식사서 대박났다던 커뮤니티의 간증은 브랜드 가치와 고객 충성도가 어떻게 주가로 나타나는지를 잘 말해준다고 생각합니다. 기업의 내재적인 힘, 펀더멘탈에 영향을 주는 요소 3가지에 대해 알아보겠습니다.
재무안전성
존슨 앤 존슨은 AAA 신용등급을 유지하며, 경쟁사 대비 재무 안정성이 가장 뛰어납니다. 이는 장기적인 투자 관점에서 큰 강점으로 보입니다.
브랜드가치
2024년 기준 브랜드 가치는 약 640억 달러로, 글로벌 헬스케어 브랜드 중 1위를 차지했습니다.
고객충성도
소비재 부문에서 높은 고객 충성도를 보이며, 특히 타이레놀은 미국 내 80% 이상의 시장 점유율을 차지합니다.
모멘텀(Momentum) 분석 지표 3가지
주식 명언 중에 ‘선반영’, ‘킹반영’이 있습니다. 호재도 많고 전망도 밝지만 그 가치들이 이미 주가에 반영되어서, 내가 주식을 샀는데 오르지는 않고 횡보하는 경우가 정말 많은 것 같습니다. 그래서 아래 3가지 지표들을 보면서 지금 사는 게 좋은지, 아니면 과열된 주가가 떨어질 때까지 조금 더 기다려야 되는지에 대해 알아보겠습니다.
주가 추이
2022년부터 2024년까지 주가는 약 15% 상승하며, 안정적인 흐름을 보였습니다.
RSI 지표
현재 RSI는 약 52로, 과매수도 과매도도 아닌 중립적인 수준입니다.
Stochastic 지표
최근 스토캐스틱 지표는 60으로, 약간의 매수 신호를 보이고 있습니다.
시장전망 분석
아무리 좋은 우산도 비가 오지 않으면 팔리지 않듯이, 기업이 속한 시장이 어떻게 될 것인지를 파악해야 합니다. 시장 전망을 보고 호재와 악재는 어떤 것들이 있는지 알아보겠습니다.
올해 시장 전망
글로벌 헬스케어 시장은 2025년까지 연평균 6% 성장할 것으로 예상됩니다. 존슨 앤 존슨은 신흥국 시장에서 높은 점유율을 차지할 것으로 보입니다.
오늘 사도 될까? 호재 분석
신약 승인과 고령화 사회로 인한 수요 증가가 호재로 작용할 것입니다.
오늘 팔아야 할까? 악재 분석
치열한 시장 경쟁과 약가 규제는 단기적으로 주가에 부담이 될 수 있습니다.
결론
결론을 내보겠습니다.
존슨 앤 존슨은 안정적인 재무구조, 높은 브랜드 가치, 그리고 강력한 시장 점유율을 기반으로 장기 투자에 적합한 종목으로 보입니다. 그러나 단기적으로는 신중한 접근이 필요할 것 같습니다.
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