안녕하세요. 미장 분석 전문가를 노리는 달삣삐입니다. 오늘은 홈디포(Home Depot, HD)에 대해 분석해보고자 합니다.
최근 3년 사이 S&P지수가 약 24% 증가하고, 세계 주식시장에서 미국이 차지하는 비중이 23년 58% → 25년 70%로 오른 만큼, 미장에 대한 관심이 어느 때보다 높은 상황인 것 같습니다. 몇 년 전 코인 열풍 당시의 조금 아쉬웠던 기억을 되살려 이번에는 제대로 투자해보고자 글을 포스팅해보고자 합니다.
회사 개요
이 회사가 뭘로 돈 벌고 있는 회사인지 간단히 짚어보겠습니다.
1. 회사 매출, 영업이익
홈디포는 미국 최대의 주택 개량(Home Improvement) 전문 소매업체로, 2024년 기준 연간 매출이 약 1,570억 달러(한화 약 199조 원)에 달합니다. 영업이익은 약 241억 달러(한화 약 30조 원)로, 이는 YOY(전년 대비) 5% 증가한 수치입니다.
2. 회사 비즈니스 모델 / 수익구조 / 효자상품
홈디포는 주택 리모델링 및 공구, 건축자재, 전기 및 설비 부품을 판매하는 대형 매장 체인입니다. 주요 매출원은 도구(공구), 주택 개량 자재, 가구 등이며, 특히 DIY(Do-It-Yourself) 고객과 전문 건축업자를 대상으로 한 제품 라인업이 효자상품으로 평가받습니다.
3. 회사가 주로 투자하는 부문과, 투자전략, 미래 전망
최근 홈디포는 전자상거래 플랫폼 강화와 공급망 효율화를 위한 투자를 확대하고 있습니다. AI 기반의 물류 최적화와 고객 맞춤형 마케팅을 통해 2025년에는 매출 성장이 더욱 가속화될 것으로 기대됩니다.
재무분석 지표 5가지
뉴턴도 망했다던 주식투자의 핵심은 투자심리가 아닐까 합니다. 그리고 그 심리를 자극하는 것이 정량적인 재무지표라고 생각합니다. 그래서 주가에 영향을 미치는 대표적인 재무지표 5가지에 대해 알아보겠습니다.
첫번째, 매출액
홈디포의 2024년 매출액은 약 1,570억 달러(한화 약 199조 원)로, 전년 대비 4.5% 증가했습니다. 동종 업계 경쟁사인 로우스(Lowe’s)의 매출은 약 920억 달러로, 홈디포의 매출이 훨씬 우위에 있습니다. 현재 주택 개량 시장은 성장세가 둔화될 것으로 보이지만, 홈디포의 점유율 확대는 긍정적인 신호로 보입니다.
두번째, 영업이익
2024년 영업이익은 약 241억 달러(한화 약 30조 원)로, 영업이익률은 15%에 육박합니다. 경쟁사 로우스의 영업이익률이 12%에 그친 것과 비교하면 홈디포가 효율적인 경영을 통해 수익성을 극대화하고 있음을 알 수 있습니다.
세번째, EBITDA
홈디포의 EBITDA는 약 290억 달러로, 전년 대비 6% 증가했습니다. 동종 업계 평균 EBITDA 증가율이 4%에 불과한 것을 감안할 때 홈디포는 탁월한 성과를 거두고 있다고 평가됩니다.
네번째, 부채비율
홈디포의 부채비율은 약 115%로 동종 업계 평균(약 130%)보다 낮아 상대적으로 안정적인 구조를 가지고 있습니다. 부채의 대부분은 장기 채권으로 구성되어 있어 안정적인 자금 운용이 가능해 보입니다.
다섯번째, PER / PBR / EPS / ROE
PER : 2024년 기준 홈디포의 PER은 약 22배로, 동종 업계 평균인 20배보다 약간 높은 수준입니다. 이는 시장에서 프리미엄이 반영된 결과로 볼 수 있습니다.
PBR : PBR은 14배로, 동종 업계의 평균인 12배를 웃돌고 있습니다. 이는 자산가치 대비 주가가 다소 고평가된 상태로 보입니다.
EPS : 주당 순이익(EPS)은 약 16달러로 전년 대비 5% 증가했습니다.
ROE : 자기자본이익률(ROE)은 약 35%로 매우 높은 수준입니다.
펀더멘탈(Fundamental) 분석 지표 3가지
그래픽카드가 좋다고 엔비디아 주식 샀더니 대박났다던 커뮤니티의 간증들은 브랜드 가치와 고객충성도가 어떻게 주가로 나타나는지 잘 말해준다고 생각합니다. 기업의 내재적인 힘, 펀더멘탈에 영향을 주는 요소 3가지에 대해 알아보겠습니다.
재무안전성
홈디포는 재무 안정성 면에서 ㅂ동종 업계 최고 수준을 자랑합니다. 부채 관리와 높은 영업이익률로 안정적인 현금흐름을 유지하고 있습니다.
브랜드가치
인터브랜드(Interbrand)에서 발표한 2024년 글로벌 브랜드 가치 순위에서 홈디포는 소매 부문 5위에 올랐습니다. 브랜드 가치는 약 620억 달러로 평가됩니다.
고객충성도
DIY 고객과 전문가 모두에게 사랑받는 브랜드로, 지속적으로 높은 고객 충성도를 보이고 있습니다.
모멘텀(Momentum) 분석 지표 3가지
주식 명언 중에 ‘선반영’,‘킹반영’이 있습니다. 호재도 많고 전망도 밝지만 그 가치들이 이미 주가에 반영되어서, 내가 주식을 샀는데 오르지는 않고 횡보하는 경우가 정말 많은 것 같습니다. 그래서 아래 3가지 지표들을 보면서 <지금 사는게 좋은지>, 아니면 <과열된 주가가 떨어질 때까지 조금 더 기다려야 되는지>에 대해 알아보겠습니다.
주가 추이
최근 3년간 홈디포의 주가는 꾸준히 상승해 왔습니다. 2025년 초 현재 주가는 약 375달러로, 3년 전 대비 약 40% 상승했습니다.
RSI 지표
현재 RSI는 65로 과매수 구간에 근접한 상태입니다.
Stochastic 지표
스토캐스틱 지표는 75%로 상승 추세를 나타내고 있지만 과매수 상태를 주의해야 할 것 같습니다.
시장전망 분석
아무리 좋은 우산도 비가 오지 않으면 팔리지 않듯이, 기업이 속한 시장이 어떻게 될 것인지를 파악해야 합니다. 시장 전망을 보고 호재와 악재는 어떤 것들이 있는지 알아보겠습니다.
올해 시장 전망
주택 개량 시장은 연평균 3.5% 성장할 것으로 예상됩니다.
오늘 사도 될까? 호재 분석
전자상거래의 확대와 주택 리모델링 수요 증가가 긍정적인 요소로 작용할 것입니다.
오늘 팔아야 할까? 악재 분석
금리 인상이 주택 개량 수요를 억제할 가능성이 있습니다.
결론
결론을 내보겠습니다.
홈디포는 성장성과 수익성 모두 우수하지만 주가가 다소 고평가된 상태인 것 같습니다. RSI와 PER 지표를 고려했을 때, 지금 당장 매수보다는 조정 시기를 기다리는 것이 나을 것 같습니다.
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