회사 개요
1. 회사 매출과 영업이익
버크셔 해서웨이는 워렌 버핏이 이끄는 글로벌 투자 지주회사로, 다양한 산업군에 걸쳐 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 2024년 매출은 약 3,876억 달러(약 489조 원)로 전년 대비 7% 증가했으며, 영업이익은 383억 달러(약 48조 원)로 5% 성장했습니다. 주력 사업으로는 보험(Auto Insurance), 에너지(Berkshire Hathaway Energy), 철도(BNSF Railway), 제조업 등이 있습니다.
2. 비즈니스 모델과 효자 상품
버크셔의 비즈니스 모델은 ‘보험료(float)’를 통해 자금을 확보하고 이를 다양한 사업과 주식 투자에 활용하는 방식입니다. GEICO와 같은 보험사와 BNSF 철도는 안정적 수익을 제공하며, 애플(Apple) 같은 주식 보유는 큰 자본 이익을 창출합니다.
3. 투자 부문과 미래 전망
버크셔는 전통적으로 저평가된 자산과 실질적 가치를 중시합니다. 최근에는 재생에너지 및 기술 섹터로의 투자 비중을 늘리고 있습니다. 향후 에너지 전환과 기술 발전이 가속화됨에 따라 버크셔의 투자 전략은 중장기적으로 유망해 보입니다.
재무분석 지표 5가지
첫번째, 매출액
2024년 매출액은 3,876억 달러로 전년 대비 7% 성장했으며, 이는 동종 업계 지주회사 평균 매출 성장률 5%를 상회합니다. 향후 3년간 연평균 성장률은 6%로 전망되며, 안정적인 보험과 철도 사업이 이를 뒷받침할 것으로 보입니다.
두번째, 영업이익
영업이익은 383억 달러로 YOY 기준 5% 증가했습니다. 이는 지주회사 중 최상위권 성과로 평가됩니다. 경쟁사 대비 높은 이익률과 견고한 수익 창출력은 투자자들에게 안정감을 제공합니다.
세번째, EBITDA
2024년 EBITDA는 575억 달러로 전년 대비 6% 증가했습니다. 이는 지주회사 평균 대비 2% 높은 성장률로, 버크셔의 운영 효율성과 자산 포트폴리오의 질을 보여줍니다.
네번째, 부채비율
버크셔의 부채비율은 32%로, 경쟁사 평균 45%에 비해 매우 안정적입니다. 보험 부문과 에너지 부문의 낮은 차입구조가 부채 건전성을 뒷받침합니다.
다섯번째, PER / PBR / EPS / ROE
PER(주가수익비율) : 2024년 기준 19배로 업계 평균 22배보다 낮아 저평가 상태입니다.
PBR(주가순자산비율) : 1.4배로 업계 평균 1.8배를 밑돌아 투자 매력이 높습니다.
EPS(주당순이익) : 23.65달러로 전년 대비 8% 증가하며 지속적 성장세를 보이고 있습니다.
ROE(자기자본이익률) : 12%로 업계 평균 9%를 상회하며, 경영 효율성이 뛰어납니다.
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펀더멘탈(Fundamental) 분석 지표 3가지
재무안전성
버크셔는 1,500억 달러 이상의 현금을 보유하고 있어, 경기침체 시에도 높은 회복력을 보입니다. 경쟁사 대비 유동성과 자본 비축 수준이 월등합니다.
브랜드가치
글로벌 브랜드 가치 평가 기관에서 버크셔의 브랜드 가치는 1,000억 달러 이상으로 평가됩니다. 이는 안정적이고 신뢰받는 투자 지주회사의 상징으로 자리 잡았음을 의미합니다.
고객충성도
버크셔의 주요 사업 부문은 높은 고객 충성도를 유지하고 있습니다. 특히, GEICO와 같은 보험 사업은 미국 내 시장 점유율을 꾸준히 확대하며 경쟁사 대비 우위를 확보하고 있습니다.
모멘텀(Momentum) 분석 지표 3가지
주가 추이
지난 3년간 버크셔 주가는 연평균 10% 상승했으며, 이는 다우존스 지수 상승률(7%)을 상회합니다. 2024년 말 주가는 380달러로, 이동평균선 상 200일 기준 지지선을 유지하고 있습니다.
RSI 지표
RSI 지표는 2024년 말 기준 55로, 과매도와 과매수 중립 구간에 위치합니다. 이는 추가 상승 가능성을 암시하며 매수 전략에 유리한 시점으로 보입니다.
Stochastic 지표
Stochastic 지표는 현재 65로, 과매수 수준에 진입하지 않았습니다. 이는 매도 신호보다 매수 신호가 강하다는 점을 나타냅니다.
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시장전망 분석
올해 시장 전망
2025년 글로벌 경제는 안정화 국면에 접어들 것으로 전망되며, 재생에너지와 기술 투자 확대가 핵심 동력이 될 것입니다. 버크셔는 이 흐름에서 유리한 위치를 점할 것으로 보이며, 특히 철도와 에너지 부문에서 지속적 성장 가능성을 보유하고 있습니다.
오늘 사도 될까?
버크셔 주식은 PER 및 PBR 지표 기준 저평가 상태이며, 장기적인 성장성과 안정성을 모두 겸비한 종목입니다. 1,500억 달러 이상의 현금 보유와 다변화된 포트폴리오를 감안할 때, 경기 침체에도 상대적으로 안전한 투자 대상입니다.
오늘 팔아야 할까?
단기적 수익 실현을 원하는 투자자라면 일부 차익 실현이 유효할 수 있으나, 버크셔의 장기 투자 관점에서 가치는 여전히 높습니다. 경쟁사의 성과에 비해 지속적으로 우위를 유지할 가능성이 큽니다.
결론
버크셔 해서웨이는 안정성과 성장성을 모두 갖춘 대표적인 장기 투자 종목입니다. 특히, 저평가된 주가와 우수한 재무 상태는 경기 변동성 속에서도 신뢰할 수 있는 요소입니다. 현재 매수는 유효하며, 장기적으로도 시장 대비 초과 수익을 기대할 수 있는 가치 있는 선택입니다.
